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PTA期貨交易規(guī)則
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PTA期貨交易規(guī)則
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保證金制度
PTA期貨實(shí)行保證金制度。PTA期貨合約最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。
經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。
PTA期貨合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次管理。
一般月份PTA期貨合約按持倉量的不同采取不同的交易保證金比例。具體見下表：
一般月份交易保證金比例
雙邊持倉量(N萬手) N≤40 40<n≤50 n= 5060
交易保證金比例 6% 9% 12% 15%
交割月前一個(gè)月份PTA期貨合約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見下表：
交割月前一個(gè)月份交易保證金比例
上旬 中旬 下旬
8% 15% 20%
如果交割月前一個(gè)月經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員、投資者的持倉（包括套期保值持倉和套利持倉）分別達(dá)到最近交割月市場單邊持倉的15%、10%、5%，則在正常保證金比例基礎(chǔ)上提高5個(gè)百分點(diǎn)。
自交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，凡持有交割月份合約的會員，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的30%交納交易保證金。
凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。
交易過程中，當(dāng)某一合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量時(shí)，新開倉合約按該級交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。交易結(jié)束后，交易所對全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，則該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
當(dāng)某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3.5倍，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對部分或全部會員提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。
N的計(jì)算公式如下：
?。危剑ǎ衪—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5
?。?為Ｄ1交易日前一交易日結(jié)算價(jià)
?。衪為t交易日結(jié)算價(jià)，t=4，5
交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國證監(jiān)會。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
當(dāng)某品種某月份合約市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況對部分或全部會員、投資者同比例或不同比例提高交易保證金。
如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長，交易所可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。
對同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。
漲跌停板制度
交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度?！?
新合約掛盤成交當(dāng)日以及交割月份的漲跌停板幅度和交易保證金及強(qiáng)制減倉不受本章以下條款限制。
當(dāng)PTA以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合原則實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
當(dāng)PTA期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無報(bào)價(jià)（以下簡稱單邊市）。
若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高50%。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大50%（只向停板方向擴(kuò)大）。
若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日執(zhí)行期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。
若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對部分或全部會員暫停出金。
交易所也可根據(jù)市場情況選擇采用下列措施化解風(fēng)險(xiǎn)：
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉。交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，且單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的6%的所有持倉，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉前，投資者（包括非經(jīng)紀(jì)會員和經(jīng)紀(jì)會員的投資者）鎖倉部分自動(dòng)對沖。
（二）若市場出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，推遲交割日期，延長交割時(shí)間等措施，化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過20%。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。
強(qiáng)制減倉的具體操作方法如下:
（一）強(qiáng)制減倉的數(shù)量為強(qiáng)制減倉當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒有成交且投資者（或非經(jīng)紀(jì)會員，下同）該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)6%的所有申報(bào)平倉數(shù)量的總和。因自動(dòng)對沖投資者雙向持倉造成投資者持倉少于平倉單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。
投資者單位持倉盈虧的計(jì)算方法:
投資者該合約持倉盈虧的總和(元)
投資者該合約單位持倉盈虧 = ──────────────
投資者該合約的持倉量(手)
?。ǘ┏謧}盈利投資者平倉范圍的確定:
根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位持倉盈利的投機(jī)持倉（包括未接到倉單的跨期套利持倉）以及投資者單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉都列入平倉范圍。持有倉單、貨物到庫的對應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。
?。ㄈ┢絺}數(shù)量的分配原則及方法:
1、平倉數(shù)量的分配原則:
?。?）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級，逐級進(jìn)行分配。
首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利2倍的投機(jī)持倉)。
其次分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍的投機(jī)持倉)。
再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉)。
最后分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(以下簡稱盈利2倍的保值持倉)。
?。?）以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量(剩余申報(bào)平倉數(shù)量)與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。
2、平倉數(shù)量的分配方法及步驟:
若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)投資者等比例分配實(shí)際平倉數(shù)量。
若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利2倍投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉投資者分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利1倍的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利2倍的保值持倉分配；若還有剩余則不再分配。
3、申報(bào)平倉數(shù)量向盈利投機(jī)投資者進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：
首先，按申報(bào)平倉數(shù)量和盈利投機(jī)投資者持倉數(shù)量計(jì)算平倉比例。其次，分別以每一投資者總持倉乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉數(shù)量。當(dāng)投資者平倉數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后，對投資者持倉以持倉時(shí)間從長到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有投資者持倉按持倉時(shí)間從長到短為序與申報(bào)平倉持倉對沖平倉。
本條規(guī)定平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其投資者承擔(dān)。
交易所強(qiáng)制減倉后，下一交易日價(jià)幅和保證金按期貨合約規(guī)定執(zhí)行。
交易所采用本辦法第十八條第二款第（二）項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平。若市場風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
限倉制度
交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。
限倉實(shí)行以下基本制度：
?。ㄒ唬∧骋辉路軵TA合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；
（二） 采用限制會員持倉和限制投資者持倉相結(jié)合的辦法，控制市場持倉規(guī)模；
（三） 套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。
PTA合約的限倉數(shù)量按上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。
一般月份交易所對PTA期貨合約分別按經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和投資者進(jìn)行限倉。
PTA 一般月份最大單邊持倉占市場單邊持倉比例或絕對限倉量
經(jīng)紀(jì)會員 非經(jīng)紀(jì)會員 投資者
單邊持倉12萬手以上 ≤15% ≤10% ≤5%
單邊持倉12萬手及以下 18000手 12000手 6000手
交割月前一個(gè)月份交易所對PTA合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對量限倉。
交割月前一個(gè)月最大單邊持倉（手）
經(jīng)紀(jì)會員 非經(jīng)紀(jì)會員 投資者
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PTA期貨實(shí)行保證金制度。PTA期貨合約最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。
經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。
PTA期貨合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次管理。
一般月份PTA期貨合約按持倉量的不同采取不同的交易保證金比例。具體見下表：
一般月份交易保證金比例
雙邊持倉量(N萬手) N≤40 40<n≤50 n= 50
交易保證金比例 6% 9% 12% 15%
交割月前一個(gè)月份PTA期貨合約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見下表：
交割月前一個(gè)月份交易保證金比例
上旬 中旬 下旬
8% 15% 20%
如果交割月前一個(gè)月經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員、投資者的持倉（包括套期保值持倉和套利持倉）分別達(dá)到最近交割月市場單邊持倉的15%、10%、5%，則在正常保證金比例基礎(chǔ)上提高5個(gè)百分點(diǎn)。
自交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，凡持有交割月份合約的會員，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的30%交納交易保證金。
凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。
交易過程中，當(dāng)某一合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量時(shí)，新開倉合約按該級交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。交易結(jié)束后，交易所對全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，則該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
當(dāng)某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3.5倍，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對部分或全部會員提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。
N的計(jì)算公式如下：
?。危剑ǎ衪—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5
?。?為Ｄ1交易日前一交易日結(jié)算價(jià)
?。衪為t交易日結(jié)算價(jià)，t=4，5
交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國證監(jiān)會。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
當(dāng)某品種某月份合約市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況對部分或全部會員、投資者同比例或不同比例提高交易保證金。
如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長，交易所可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。
對同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。
漲跌停板制度
交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度?！?
新合約掛盤成交當(dāng)日以及交割月份的漲跌停板幅度和交易保證金及強(qiáng)制減倉不受本章以下條款限制。
當(dāng)PTA以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合原則實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
當(dāng)PTA期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無報(bào)價(jià)（以下簡稱單邊市）。
若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高50%。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大50%（只向停板方向擴(kuò)大）。
若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日執(zhí)行期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。
若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對部分或全部會員暫停出金。
交易所也可根據(jù)市場情況選擇采用下列措施化解風(fēng)險(xiǎn)：
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉。交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，且單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的6%的所有持倉，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉前，投資者（包括非經(jīng)紀(jì)會員和經(jīng)紀(jì)會員的投資者）鎖倉部分自動(dòng)對沖。
（二）若市場出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，推遲交割日期，延長交割時(shí)間等措施，化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過20%。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。
強(qiáng)制減倉的具體操作方法如下:
（一）強(qiáng)制減倉的數(shù)量為強(qiáng)制減倉當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒有成交且投資者（或非經(jīng)紀(jì)會員，下同）該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)6%的所有申報(bào)平倉數(shù)量的總和。因自動(dòng)對沖投資者雙向持倉造成投資者持倉少于平倉單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。
投資者單位持倉盈虧的計(jì)算方法:
投資者該合約持倉盈虧的總和(元)
投資者該合約單位持倉盈虧 = ──────────────
投資者該合約的持倉量(手)
?。ǘ┏謧}盈利投資者平倉范圍的確定:
根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位持倉盈利的投機(jī)持倉（包括未接到倉單的跨期套利持倉）以及投資者單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉都列入平倉范圍。持有倉單、貨物到庫的對應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。
?。ㄈ┢絺}數(shù)量的分配原則及方法:
1、平倉數(shù)量的分配原則:
?。?）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級，逐級進(jìn)行分配。
首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利2倍的投機(jī)持倉)。
其次分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍的投機(jī)持倉)。
再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉)。
最后分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(以下簡稱盈利2倍的保值持倉)。
?。?）以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量(剩余申報(bào)平倉數(shù)量)與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。
2、平倉數(shù)量的分配方法及步驟:
若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)投資者等比例分配實(shí)際平倉數(shù)量。
若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利2倍投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉投資者分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利1倍的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利2倍的保值持倉分配；若還有剩余則不再分配。
3、申報(bào)平倉數(shù)量向盈利投機(jī)投資者進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：
首先，按申報(bào)平倉數(shù)量和盈利投機(jī)投資者持倉數(shù)量計(jì)算平倉比例。其次，分別以每一投資者總持倉乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉數(shù)量。當(dāng)投資者平倉數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后，對投資者持倉以持倉時(shí)間從長到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有投資者持倉按持倉時(shí)間從長到短為序與申報(bào)平倉持倉對沖平倉。
本條規(guī)定平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其投資者承擔(dān)。
交易所強(qiáng)制減倉后，下一交易日價(jià)幅和保證金按期貨合約規(guī)定執(zhí)行。
交易所采用本辦法第十八條第二款第（二）項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平。若市場風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
限倉制度
交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。
限倉實(shí)行以下基本制度：
?。ㄒ唬∧骋辉路軵TA合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；
（二） 采用限制會員持倉和限制投資者持倉相結(jié)合的辦法，控制市場持倉規(guī)模；
（三） 套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。
PTA合約的限倉數(shù)量按上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。
一般月份交易所對PTA期貨合約分別按經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和投資者進(jìn)行限倉。
PTA 一般月份最大單邊持倉占市場單邊持倉比例或絕對限倉量
經(jīng)紀(jì)會員 非經(jīng)紀(jì)會員 投資者
單邊持倉12萬手以上 ≤15% ≤10% ≤5%
單邊持倉12萬手及以下 18000手 12000手 6000手
交割月前一個(gè)月份交易所對PTA合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對量限倉。
交割月前一個(gè)月最大單邊持倉（手）
經(jīng)紀(jì)會員 非經(jīng)紀(jì)會員 投資者
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