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　　周五(7月10日)大宗商品早盤集體延續(xù)反彈，午后部分商品走低。其中，菜油、菜粕、豆油、豆粕、棕櫚油漲停，滬鎳漲4.25%，大豆?jié)q3.90%，甲醇漲3.88%，雞蛋漲3.69%，瀝青、白銀漲幅超2%，滬錫、LLDPE、滬鋅、玻璃、動力煤、滬鉛、螺紋鋼、棉花、白銀、PTA、橡膠、PVC、燃料油漲幅超1%。焦炭午后跳水，跌1.40%。

　　甲醇

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　　消息方面：1、7月9日，寧夏慶華煤化有限公司甲醇暫不報價。30萬噸/年焦爐氣制甲醇裝置繼續(xù)停車。2、7月9日，四川玖源甲醇最新報盤2200元/噸左右，50萬噸/年天然氣裝置重啟，日產(chǎn)1000噸左右，廠家表示近期庫存不高，下游需求提高，出貨情況良好。

　　現(xiàn)貨方面：受期貨上行影響，江蘇港口甲醇市場跟漲氛圍濃重；太倉地區(qū)進口貨源小單價格在2300元/噸左右，太倉國產(chǎn)貨源價格在2280-2290元/噸附近；江陰地區(qū)貿(mào)易商報盤價格在2380元/噸，暫未聞成交。

　　倉單庫存：鄭商所甲醇倉單2690張，較上一個交易日減少113張。

　　觀點總結：因今日中國股市暴漲，帶動商品全線反彈。加之，甲醇港口庫存開始出現(xiàn)下降的跡象。截止目前，華東港口庫存41.80萬噸，較上周減少1.0萬噸。隨著下游甲醛和烯烴裝置開工率增加，需求有望增加，預計甲醇短期將震蕩上行。技術上，甲醇1509合約大幅上行，短線上方面臨2400整數(shù)關口附近壓力，下方測試2300整數(shù)關口附近支撐，操作上，2300-2400區(qū)間逢低做多，止損20個點。

　　滬鎳

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　　外盤走勢：隔夜倫鎳進一步反彈，且漲幅擴大，其中3個月倫鎳飆升5.05%至11450美元/噸，本周倫鎳呈先抑后揚走勢，波動加劇，近兩日較此輪低點已反彈逾9%，短期RSI回歸正常區(qū)間，顯示反彈動力有所減弱，短期運行區(qū)間關注11600-11200美元/噸。

　　消息方面：花旗銀行將今年鎳均價預估下調至13960美元，同時預計今年四季度鎳均價料為14820美元/噸，因鎳庫存下滑將為鎳價提供支撐。

　　現(xiàn)貨方面：7月9日SMM1#電解鎳成交價為82400-84000元/噸，成交均價較8日上漲1800元/噸。日內(nèi)金川公司上調電解鎳(大板)出廠價至83500元/噸，桶裝小塊上調至84700元/噸，上調幅度500元/噸。

　　庫存方面：截止7月9日，LME鎳庫存減至457248噸，較8日增加504噸，該庫存較年內(nèi)6月4日創(chuàng)下的記錄高點470376噸下滑13128噸。同時，截止7月3日，國內(nèi)港口鎳礦庫存為1743萬噸，較上周減少54萬噸，刷新年內(nèi)4月末創(chuàng)下的記錄低點1751萬噸。

　　觀點總結：隔夜滬鎳1509合約振蕩收漲，并封于漲停板84970元，近兩日倫鎳自此輪低點強勢飆升逾9%，短期警惕多頭獲利離場，日內(nèi)滬鎳漲停板若打開，空頭可少量參與，目標關注83000元。

　　A股反彈酣暢淋漓 鐵礦石價格波動性飆升至歷史新高

　　中國股市在擺脫“黑色星期四”魔咒后，周五(7月10日)再度飆升，受此影響，鐵礦石價格本周如同坐上“過山車”，連日創(chuàng)出單日跌幅和漲幅新紀錄，其波動率因此升至歷史新高。

　　Metal Bulletin Ltd的數(shù)據(jù)顯示，青島港品位62%的鐵礦石周三暴跌10%至每干噸44.59美元這一至少六年來的最低水平后，緊接著周四瘋漲9.9%至每干噸48.99美元。

　　鐵礦石價格繼上周跌10.9%之后本周已累計下挫11.4%。

　　CRU Group駐倫敦高級顧問Laura Brooks說道：“我覺得本周的價格走勢會永遠留在人們的記憶里，關鍵是鐵礦石價格眼睜睜地跌向40美元。這令鐵礦石生產(chǎn)商緊張不已?！?/span>

　　鐵礦石價格大起大落之際恰逢中國股市劇烈震蕩，隨著政府推出多項救市措施，投資者先是避開高風險資產(chǎn)，隨后又回歸。與這種市場人氣波動相伴的還有投資者對鐵礦石市場供過于求局面惡化的擔憂。

　　澳新銀行(ANZ)認為，鐵礦石周四反彈主要受到市場人氣好轉的推動，中國股市反彈緩解了對鐵礦石需求的擔憂。

　　中國股市滬綜指周五早盤收漲逾5%，延續(xù)周四暴漲勢頭。滬綜指早盤收報3,900.89點，漲191.56點或5.2%。

　　分析師指出，在政策利好累積效應下，周五早盤大盤繼續(xù)大幅反彈，市場人氣也隨之改善，盤面拋壓非常輕，指數(shù)迅速上漲。

　　首創(chuàng)證券分析師邵帥指出，現(xiàn)在就是嚴重超跌以后的修復性反彈，市場經(jīng)過連續(xù)的大幅殺跌，很多個股被錯殺，短期大盤反彈行情性質明顯。

　　他表示，早盤銀行券商、石油石化等前半周相對抗跌的品種并未漲停，顯示權重股在高位已有一定的分歧。技術面上，5日均線開始拐頭向上，10日均線逐漸走平，市場可能正進入到筑底的過程中。

　　外媒數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石的10日波動性本周從7月3日的41.2飆升至95.8，創(chuàng)下歷史新高。跟蹤30日、50日和100日波動性的指標也刷新紀錄。

　　Brooks稱：“波動性重返市場，在一周之內(nèi)出現(xiàn)如此巨大的跌幅，我認為這不可能是基本面觸發(fā)的，基本面不可能這么快發(fā)生改變。價格走勢主要受到市場人氣的推動?！?/span>

　　她預計，40多美元將是下半年鐵礦石價格的常態(tài)。（FX168)

　　基本面多因素支撐 白糖階段筑底料完成

　　周四鄭糖夜盤在觸及跌停后快速反彈，最終在商品市場多頭情緒帶動下微幅收跌0.97%，主力1601合約全天減倉76484手。分析人士認為，受基本面多因素支撐，白糖雖然遭遇了短期調整，但長期來看，基本面支撐很強，看好糖價長期走勢。

　　新湖期貨白糖分析師詹嘯認為，在國內(nèi)大幅減產(chǎn)以及限制進口的雙重邏輯下，白糖市場自去年年底開啟了本輪超過1000點的牛市行情。但隨著時間進入5月，市場預期的現(xiàn)貨消費并未啟動，5-6月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)差強人意，40余萬噸倉單自進入6月之后也再未大量流出。原本遭到嚴格限制的進口糖也在4月之后出現(xiàn)大量到港，4-5月份到港量分別達到55萬噸和52萬噸。

　　“從盤面來看，資金大量流出鄭糖市場，多空主力均較為缺乏，因此在周二外圍商品普遍下挫、美元指數(shù)大幅拉升的打壓下，鄭糖出現(xiàn)了封住跌停走勢。不過隨著此輪下跌，現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至對下游具有吸引力的區(qū)域，糖市本身基本面依然相對樂觀，待整體悲觀情緒釋放，鄭糖依然具有買入價值?！闭矅[說。

　　對于近一段時間的調整，詹嘯表示，期貨價格自4月末創(chuàng)下高點之后便持續(xù)處于高位震蕩而止步不前。其實從供需平衡表來看，依然對于后市有一定看漲信心，主要源自于2015/2016榨季開榨前最大主產(chǎn)區(qū)廣西可能會出現(xiàn)局部缺糖的緊張情況，只是隨著時間進入7月，廣西乃至全國工業(yè)庫存并沒有想象中緊張，尤其截至6月末工業(yè)庫存還高于近6年來的平均水平，而現(xiàn)貨銷售依然處于低迷狀態(tài)，產(chǎn)銷區(qū)價格倒掛情況普遍存在。

　　近期現(xiàn)貨方面，魯證期貨白糖分析師陳喬表示，白糖價格已經(jīng)松動下滑，下游消費端大量采購仍遲遲未見大量啟動，伴隨著今日期糖的暴跌，部分中間貿(mào)易商擔憂加劇，報價下調100-200元/噸，南寧中間商報價5150-5180元/噸，而廣西某制糖集團報價僅下調20元/噸，報5300元/噸，多數(shù)企業(yè)暫停報價，整體跌幅不大，這主要是制糖集團手中食糖庫存不多，壓力不大。

　　“這與中國良好的基本面與即將啟動的夏季采購高峰有關。預計短期1601合約糖價可能下探至5200-5300元/噸尋求支撐?！边@個價位是南方制糖企業(yè)盈虧平衡區(qū)域，或是下半年牛市征程起點。陳喬分析稱，從基本面看，中國已經(jīng)進入減產(chǎn)周期，下一年度國產(chǎn)糖缺口將會達到500-600萬噸，加上進口政策依然維持管控，糖牛根基沒有變化。

　　此外，昨日有消息人士稱，糖業(yè)維穩(wěn)會議表示進口管控政策不會放松，放儲相關部門也沒有討論過，而對走私糖的嚴格管控政策也已經(jīng)明確。