以歐美國家為代表的發(fā)達經(jīng)濟體長期控制著全球大宗商品的定價權，需求和產(chǎn)量更占優(yōu)勢的新興經(jīng)濟體國家卻無權染指大宗商品定價權，最終導致處處被動。

       2014年全球大宗商品價格波動劇烈，原油、銅、鐵礦石等品種的價格走勢出乎市場上絕大多數(shù)投資者的意料。較大的跌幅是全球主要定價權市場上一些基金在興風作浪，多數(shù)大宗商品真正的產(chǎn)出國卻沒有定價權，這些國家在價格暴跌之后承受了巨額損失。面對這種狀況，以新興經(jīng)濟體為代表的多個國家發(fā)起了新一輪全球大宗商品定價權之爭。

　　2014年，很多大宗商品的價格甚至跌到了2008年金融危機前的水平。這里面固然有供需失衡的因素，但大型基金在全球主要衍生品市場反手做空也在很大程度上擴大了大宗商品的跌幅。在這些資金賺得盆滿缽滿之際，不少生產(chǎn)國卻苦不堪言。

　　印度尼西亞是全球最大的錫礦生產(chǎn)國和出口國，2013年印尼的錫出口量高達91612.73噸。但遺憾的是，印尼在錫的定價權上沒有太多話語權。全球投資者仍將倫敦金屬交易所(LME)的期錫合約價格作為主要參照。

　　2014年4月份起，倫敦金屬交易所的錫期貨3月合約一路下跌，從最高的23849美元/噸一路下跌至20000美元/噸下方。錫價暴跌給印尼錫礦產(chǎn)業(yè)帶來巨大沖擊，令相關產(chǎn)業(yè)受損。印尼政府為了改變受制于人的境地，隨后發(fā)起錫定價權的爭奪戰(zhàn)。

　　印度尼西亞政府宣布，該國所有錫錠在出口前都必須在印尼商品及衍生品交易所(ICDX)進行交易，ICDX為錫合約設定了每日最低限價。ICDX一位主管表示，做出這樣的規(guī)定目標就是減少

　　出口量從而將價格提升至每噸25000美元至29000美元。

　　在這一規(guī)定推出后，ICDX與LME的錫價一度走高，但隨后價格卻再次大幅回落。因為盡管印尼的錫錠出口劇減，但與錫相關的焊料卻出口暴增。

　　印尼商品及衍生品交易所在2014年爭奪錫定價權的戰(zhàn)役基本宣告失敗，這也給了其他新興經(jīng)濟體一個啟示：定價權不僅僅是一個交易市場的規(guī)則，更應該跟實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)鏈相掛鉤。只有形成一整套的定價體系，生產(chǎn)國才能夠在國際市場上發(fā)出自己的聲音。

　　2014年下半年以來，國際油價暴跌成為全球大宗商品市場最引人注目的事件，原油價格巨幅波動從來都不是一個局部事件，而是牽動全球經(jīng)濟、外交、地緣政治的大事，甚至關系到某些國家的戰(zhàn)略安全。

　　以美國頁巖油氣為代表的新能源供給體系已開始擠占歐佩克等傳統(tǒng)石油生產(chǎn)國的市場份額，歐佩克的老大—沙特在2014下半年開始了戰(zhàn)略反擊，并借助當前全球經(jīng)濟頹勢的大背景順勢加大原油供給，造成了國際原油價格持續(xù)下跌。在這場新舊能源供給之爭硝煙滾滾，尤其是擁有定價權的美國、沙特都不遺余力，但嚴重依賴能源出口的俄羅斯卻不幸遭殃。

　　原油價格暴跌，使俄羅斯經(jīng)濟面臨著經(jīng)濟危機，盧布匯率崩盤對實體經(jīng)濟造成了難以估計的沖擊。長久以來，俄羅斯主要以能源出口作為單一增長引擎，加之國內(nèi)經(jīng)濟改革遲緩、央行舉棋不定、低估西方金融實力才釀成了盧布崩盤的大禍。

　　但這其中很重要的一點就在于全球原油定價權還是掌握在歐佩克手中，這是導致盧布崩盤最直接也是最關鍵的因素。

　　在全球一次能源消費結構中，原油占比約35%。原油及下游產(chǎn)品幾乎可以滲透到我們生活的方方面面，作為“世界工業(yè)的血液”，各國在新一輪的原油定價權的爭奪上都不遺余力。

　　我國是大宗商品進口大國，這波大宗商品的整體下跌總體來說對國內(nèi)經(jīng)濟是有利的，但短期過快的價格波動依然會對相關產(chǎn)業(yè)鏈造成較大的影響，比如國內(nèi)一些礦山開工率已經(jīng)有了顯著地下降；之前做了相關套期保值業(yè)務的企業(yè)也受到?jīng)_擊。

　　從長遠來看，國內(nèi)對大宗商品依賴度仍然較高。中國原油對外依存度高達57%，大豆進口對外依存度超過70%，鐵礦石對外依存度超過80%。更加令人心驚膽寒的是，我國并不掌握這些重要的大宗商品的定價權。

　　盡管我國期貨市場在最近幾年得到長足的發(fā)展，很多期貨品種也相繼上市，但期貨市場資金存量并沒有顯著增長，參與者結構也沒有明顯變化，國內(nèi)期貨依然沒有走出國門，獲得國際市場的認可。這里面很重要的一個原因就是人民幣還沒有完全國際化。

　　從國外擁有定價權的交易市場來看，它們擁有一個最主要的特點就是結算幣種國際化、參與者面向全球。只有全球的投資者都參與到這個市場中來，這個市場才有可能成為真正意義上的擁有國際定價權的市場。

　　雖然我國在國際市場爭奪定價權的過程中缺少匯率的支持，但由于我國龐大的市場需求，在一些品種上我國還是擁有著絕對優(yōu)勢。像PTA、甲醇、玻璃等品種，國外市場由于缺乏實體基礎根本無法將這些品種上市，這些品種可能會在匯率問題解決后率先走出國門，而相對自由的自貿(mào)區(qū)可能會成為國內(nèi)大宗商品定價權之爭的“橋頭堡”。