11月3日，雞蛋期貨盤(pán)面大幅下挫，而禽流感的爆發(fā)成為其最主要的導(dǎo)火索，使基本面本就疲弱的雞蛋一瀉千里。除了突發(fā)事件之外，雞蛋的基本面10月也呈現(xiàn)出較為疲弱的狀態(tài)，在中秋和國(guó)慶的需求高峰過(guò)后，雞蛋消費(fèi)大幅減少。在基本面與突發(fā)事件的雙重因素下，雞蛋弱勢(shì)下行。

       禽流感來(lái)襲直逼雞蛋盤(pán)面

　　11月2日，江蘇省衛(wèi)生計(jì)生委通報(bào)，江蘇省確診1例人感染H7N9禽流感病例，為今年秋冬以來(lái)江蘇省確診的首例。禽流感的爆發(fā)使得11月3日的雞蛋行情一瀉千里。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，秋冬季為禽流感多發(fā)季節(jié)，禽流感的爆發(fā)成為期貨盤(pán)面大幅下挫的主要導(dǎo)火索。

　　受禽流感H7N9的影響，肉禽、蛋禽價(jià)格大幅下跌。首先，消費(fèi)者“談雞色變”，造成肉禽、蛋禽消費(fèi)量急劇下滑，從而引起家禽產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。其次，由于肉禽、蛋禽補(bǔ)欄的減少，甚至出現(xiàn)大規(guī)模的捕殺，從而飼養(yǎng)存欄量一路下滑，禽類(lèi)養(yǎng)殖規(guī)模大幅減少。這些因素勢(shì)必對(duì)整個(gè)家禽業(yè)的發(fā)展帶來(lái)壓力。

　　通過(guò)以往禽流感等疫病爆發(fā)時(shí)雞蛋價(jià)格的表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)，禽流感會(huì)造成短期內(nèi)消費(fèi)需求的快速下降，同時(shí)表現(xiàn)在價(jià)格的低迷上，但隨后由于捕殺和控制補(bǔ)欄也造成蛋雞供給量減少，后期一旦需求恢復(fù)，雞蛋價(jià)格也會(huì)隨之反彈。因此，雞蛋價(jià)格的走勢(shì)一般在疫情等偶發(fā)性事件發(fā)生的一兩個(gè)月內(nèi)下跌，但未來(lái)行情能否持續(xù)，仍需觀察禽流感的持續(xù)程度。若后續(xù)持續(xù)發(fā)生禽流感事件，則下跌行情往往會(huì)持續(xù)一個(gè)月以上，甚至長(zhǎng)達(dá)兩三個(gè)月。

　　在產(chǎn)雞量大使得供給增加

　　雞齡統(tǒng)計(jì)出來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，6—11月壯年雞存欄量較多，屬于產(chǎn)蛋主力軍。造成此因素的主要原因還需追溯到今年年初，年初由于禽流感爆發(fā)導(dǎo)致全國(guó)大量捕殺蛋雞，從而使得5—6月蛋雞存欄不足，雞蛋價(jià)格高企。在高利潤(rùn)的驅(qū)使下，養(yǎng)殖戶大量補(bǔ)欄，而蛋雞的生長(zhǎng)周期為五六個(gè)月，因而5—6月補(bǔ)欄的蛋雞雛目前都處于高產(chǎn)期。11月蛋雞的供給因此有所增加，抑制市場(chǎng)上的雞蛋現(xiàn)價(jià)。

　　據(jù)了解，在7—8月雞蛋現(xiàn)貨高漲過(guò)程中，養(yǎng)雞戶一直采用延遲淘汰的方式來(lái)增加產(chǎn)蛋量，用以博取更高利潤(rùn)。這個(gè)現(xiàn)象充分說(shuō)明了養(yǎng)殖戶的延遲淘汰思想，在這樣高的養(yǎng)殖利潤(rùn)面前，蛋雞養(yǎng)殖時(shí)間大幅增加。通過(guò)我們了解，養(yǎng)殖戶現(xiàn)在600日齡的蛋雞就有不少，甚至有人把雞養(yǎng)到了800天，還有換羽后往800天以上去養(yǎng)的，大大出乎了市場(chǎng)預(yù)期。我們認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間老雞日齡比之前還高，600—800日齡蛋雞可能不再是罕見(jiàn)現(xiàn)象。因?yàn)楦呶坏酿B(yǎng)殖利潤(rùn)仍存，養(yǎng)殖戶仍有利益驅(qū)動(dòng)力。在產(chǎn)雞供應(yīng)增加，也致使蛋雞的產(chǎn)能增加。

　　消費(fèi)限制雞蛋價(jià)格上行

　　首先，今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，導(dǎo)致很多企業(yè)食堂減少雞蛋購(gòu)入量。其次，因“八項(xiàng)規(guī)定”的消費(fèi)限制，很多舌尖上的浪費(fèi)便被抑制。雖然說(shuō)沒(méi)有官方的數(shù)據(jù)可以統(tǒng)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與雞蛋消費(fèi)兩者之間的關(guān)系，但兩者確實(shí)存在微妙的因果聯(lián)系。一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩或者說(shuō)負(fù)增長(zhǎng)，那么舌尖上的浪費(fèi)便得以抑制，此時(shí)雞蛋的消費(fèi)泡沫或破滅。而今年便是詮釋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與雞蛋消費(fèi)這兩者關(guān)系最好的一年，舌尖上的浪費(fèi)被抑制也導(dǎo)致雞蛋的需求難以上行，從而限制雞蛋價(jià)格上行。