一.行情回顧

    今日橡膠合約近強遠弱，走出探底后反彈勢頭，但遠月合約反彈受阻，1501合約早盤受原油早盤下跌影響繼續(xù)低開低走，一度接近探及今年4月低點14650，最低至14695，近月1409合約回調至13080，現(xiàn)貨價格對其形成強勁支撐的情況下日內較為強勁反彈，帶動遠月1501合約反彈，受上方5日均線壓制，價格沖高回落，日內波動較大。但今日持倉整體變化不大，主力合約1501成交量也幾乎持平于前一交易日。橡膠日內走勢情況詳見下圖：

二.基本面   

    1.中國橡膠信息貿易網公布的青島保稅倉庫橡膠庫存截至7月31日已降至262,100噸，自去年10月以來最低，這表明港口的融資騙貸調查限制需求。

    2.據(jù)外媒8月18日消息，國際橡膠研究組織日前稱，全球2015年天然橡膠供應過剩將減少46%，因需求擴張且受價格下滑影響，農戶減少割膠。2015年料將供應過剩202,000噸，而2014年為371,000噸，2013年為650,000噸。數(shù)據(jù)顯示，全球2013年年末庫存為290萬噸，上年同期為226萬噸。

    3.天然橡膠生產國協(xié)會（Association ofNatural Rubber Producing Countries）8月6日稱，前7個月，占全球橡膠93%的生產國產量同比減少1.1%至583萬噸。該協(xié)會包括泰國、印尼和越南。今年全球產量將增加2%至1227.5萬噸，并在2015年增至1263.5萬噸。2014年需求將增加4.5%至1190.4萬噸，明年增至1243.3萬噸。

    4.路透曼谷8月18日 - 泰國橡膠協(xié)會(ThaiRubber Association)周一表示，泰國橡膠生產商希望軍政府調整當前橡膠出口的征稅體系，幫助他們與馬來西亞和印尼等國展開競爭。泰國是全球最大的橡膠出貨國。該國橡膠出口商希望下調關稅，或調整為統(tǒng)一稅率；根據(jù)當前稅制，隨著市價上漲稅率會提升。

    5.現(xiàn)貨報價：

    上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營13全乳膠報13100元/噸；海南國營13全乳膠報13100元/噸；云南標二膠報價在12200元/噸左右，越南3L大廠貨有報13600元/噸，泰國3#煙片14400元/噸，市場報盤窄幅整理，實單商談為主。較14日報價下調50元/噸左右。

    山東地區(qū)天然橡膠市場，云南2013年國營膠13150-13200元/噸；海南2013年膠報13150-13200元/噸；云南標二膠報價在12200元/噸左右，越南3L大廠貨有報13600元/噸，泰國3#煙片14400元/噸，報盤窄幅整理，實單商談為主。較14日報價下調50-100元/噸。

三.操作建議

    “看跌未必跌，看漲未必漲。”商品走勢往往出乎在投資者對形勢的過于果斷判斷之。

    橡膠今日走出又一探底反彈的勢頭，對于橡膠的漫漫熊途是否已走到盡頭或許是個轉折信號。市場暫無更多利空消息釋放，也無太多積極的多頭信心提振。泰國政府鼓勵橡膠出售以及減少播種面積已是早有所聞，因此從基本面上看，橡膠仍然是高企的庫存壓力頂在價格上方。但橡膠價格所下跌的幅度畢竟有限。

    操作上關注上方5日均線及10日均線的壓力區(qū)域，下方試探性的回調至前低附近，說明前期低點對于1501合約的支撐效果仍然有效，