白糖小幅收陽(yáng)  空單或需謹(jǐn)慎

一、行情回顧

    因市場(chǎng)供應(yīng)充裕，打壓隔夜外盤(pán)原糖期貨市場(chǎng)人氣。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力10月合約下跌0.11美分，報(bào)收于每磅17.51美分，跌幅為0.62%。

    受隔夜外盤(pán)原糖期貨價(jià)格下跌的影響，今日國(guó)內(nèi)盤(pán)白糖期貨主力合約SR1501早盤(pán)低開(kāi)于4896元。開(kāi)盤(pán)價(jià)后期價(jià)窄幅整理、小幅回落，最低下探至4890元。但隨后白糖期價(jià)震蕩有所反彈，午后開(kāi)盤(pán)最高反彈至4933元。白糖期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。白糖1501主力合約最終收?qǐng)?bào)于4920元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元，跌幅為0.14%。成交量較上一交易日大幅縮量17.5萬(wàn)手，至33.3萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)0.7萬(wàn)手，至46.5萬(wàn)手。

二、基本面

    美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周三公布的6月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2014/15年度糖庫(kù)存使用比預(yù)估為15.8%，5月預(yù)估為9.1%。

    另?yè)?jù)巴西利亞6月12日消息，巴西威廉姆斯船務(wù)公司6月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周巴西港口待運(yùn)糖數(shù)量從一周前的65.11萬(wàn)噸增至96.75萬(wàn)噸（包括?？扛劭诤偷却b運(yùn)的數(shù)量）。其中高等級(jí)原糖數(shù)量從一周前的62.11萬(wàn)噸增至93.75萬(wàn)噸；45色值A(chǔ)等級(jí)精煉糖數(shù)量維持在1.4萬(wàn)噸；150色值B等級(jí)白糖數(shù)量也維持在1.6萬(wàn)噸。

    隨著國(guó)內(nèi)最后一家糖廠收榨，2013/2014榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量最終被定格在1332萬(wàn)噸，同比增加26萬(wàn)噸；由于進(jìn)口沖擊相對(duì)明顯，截至5月底，國(guó)內(nèi)食糖累計(jì)銷(xiāo)量同比減少236萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存同比增加205萬(wàn)噸；7-8月份是我國(guó)傳統(tǒng)的食糖消費(fèi)旺季，本榨季由于夏季來(lái)臨較晚，預(yù)計(jì)會(huì)延遲到8-9月份，或許有利于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的穩(wěn)定。不過(guò)，高庫(kù)存背后隱藏的是現(xiàn)金流危機(jī)。預(yù)計(jì)到本榨季末期，工業(yè)庫(kù)存同比增加200萬(wàn)噸以上，沉淀資金大約在100億。從產(chǎn)區(qū)的角度來(lái)看，云南省安排了80萬(wàn)噸食糖短期存儲(chǔ)計(jì)劃，合約到期日為6月底；廣西短期存儲(chǔ)190萬(wàn)噸食糖計(jì)劃的到期日為10月份。而到了10月份以后，糖廠又面臨著新榨季收購(gòu)甘蔗的巨大資金壓力，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)可能再次出現(xiàn)恐慌性拋售的可能性很大。

    現(xiàn)貨方面，今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，本周盤(pán)面下跌，各地普遍反映成交情況遜于上周。具體情況如下，柳州：中間商報(bào)價(jià)4630元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。部分糖廠柳州站臺(tái)報(bào)價(jià)4630-4640元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般；宜州站臺(tái)暫不報(bào)價(jià)；倉(cāng)庫(kù)車(chē)板暫不報(bào)價(jià)。南寧：中間商報(bào)價(jià)4630元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般；部分糖廠南寧站臺(tái)、南寧倉(cāng)庫(kù)、柳州倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)4630元/噸，海南船板報(bào)價(jià)4660元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般；倉(cāng)庫(kù)車(chē)板報(bào)價(jià)4610-4650元/噸，廠倉(cāng)車(chē)板報(bào)價(jià)4570元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交清淡。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜NYBOT原糖期價(jià)震蕩下跌，收出了一根略微帶上影線的小陰線。期價(jià)仍然處在下跌通道之中，短期仍不樂(lè)觀。今天國(guó)內(nèi)盤(pán)鄭商所白糖1501合約低開(kāi)收低、小幅下跌，最終收出了一根略微帶上下影線小陽(yáng)線。期價(jià)一度跌破了4900元整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)仍然比較弱。不過(guò)，連續(xù)下跌之后，隨時(shí)都可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈。操作上，建議白糖1501空單適當(dāng)減倉(cāng)，做好盈利保護(hù)。關(guān)注4900元一線的爭(zhēng)奪。

                       以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。