一、行情回顧

6月4日鐵礦石主力合約1409合約在680支撐位反彈，漲幅1.32%，報(bào)收于691元/噸，減倉(cāng)26458手，持倉(cāng)63.1萬手，空頭打壓信心不足，空頭獲利減持。持倉(cāng)前20名，多頭為207526手（-341），空頭為217907手（-6901），空頭增倉(cāng)較大。其中，永安期貨減持17505手空單。1501合約漲11點(diǎn)至690，目前市場(chǎng)空頭也較為謹(jǐn)慎，掉期和連礦出現(xiàn)正向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，階段性底部信號(hào)

二、基本面

6月4日普氏62%漲2.5至95；國(guó)內(nèi)唐山鐵精粉66%報(bào)價(jià)885元/噸；日照港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)650（-5）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)650（-5）元/噸。短期內(nèi)下游需求淡季無產(chǎn)業(yè)基本面支撐；鋼廠采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，隨用隨采；短期預(yù)調(diào)微調(diào)暫無實(shí)質(zhì)性舉動(dòng)提供宏觀利好。截止5月30日，港口庫存增53至11588萬噸，港口庫存壓力大，目前日照港和嵐山港堆存基本接近滿容。鋼廠外礦使用天數(shù)相對(duì)中性偏低。鐵礦在670附近國(guó)內(nèi)礦成本會(huì)有小幅支撐，部分國(guó)內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)。5月初至5月底，國(guó)內(nèi)礦山開工率從75%跌8%至67%，出現(xiàn)較大的開工率縮減，短期內(nèi)現(xiàn)貨會(huì)隨著國(guó)產(chǎn)礦成本因素有所支撐?，F(xiàn)貨價(jià)格如繼續(xù)下行，鋼廠及下游補(bǔ)庫意愿會(huì)拉升。鐵礦短期內(nèi)不宜看過空。

三、操作建議

從短線三十分鐘看， 21日均線有上穿34日均線的可能，MACD紅柱放大，CCI處于高位掉頭，因而明日有短期回調(diào)的可能，但680附近強(qiáng)力支撐，既是技術(shù)支撐，也是基本面支撐。85-90美金成本的國(guó)內(nèi)礦山較多，部分國(guó)內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)礦山開工率較5月初已經(jīng)減少8%，短期不宜追空可逢回調(diào)布局多單，關(guān)注上方144日均線在720-730附近的壓制。目前需關(guān)注宏觀企穩(wěn)和貨幣較為寬松的企穩(wěn)利好政策對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響，鐵礦近遠(yuǎn)月出現(xiàn)遠(yuǎn)月升水的結(jié)構(gòu)，反應(yīng)宏觀開始企穩(wěn)轉(zhuǎn)好，后期預(yù)調(diào)微調(diào)措施、財(cái)政部要求的財(cái)政撥款支出的督促令及三季度旺季會(huì)拉動(dòng)目前低庫存補(bǔ)庫都是隱含的多頭因素，空頭應(yīng)有所顧及。空頭在4月份至5月份打壓礦石價(jià)格20%，有矯枉過正的程度在里面。目前國(guó)內(nèi)鋼廠低庫存，待三季度來臨會(huì)有一波不小的行情反彈。建議可以680以下趨勢(shì)多單持有，待三季度價(jià)格反彈后獲利了結(jié)或者待三季度反彈后逢高布局空單，大格局上鐵礦石還是處于下行通道。