截至本周三，大宗商品價(jià)格的持續(xù)下跌致使原油期貨降至新低。分析人士預(yù)測(cè)，這種下降趨勢(shì)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

　　石油價(jià)格跌至12年來的最低水平，西德克薩斯中質(zhì)原油(West Texas Intermediate)期貨報(bào)收每桶31.41美元，下挫了5.3%。原油期貨去年下跌30%，今年到目前為止每天都在下降。主要國(guó)際基準(zhǔn)布倫特原油(Brent Crude)下滑6.5%，報(bào)收每桶31.36美元。

　　去年，全球經(jīng)濟(jì)放緩，中國(guó)、印度和巴西等新興市場(chǎng)的需求減少，大宗商品價(jià)格隨之廣泛受到重新評(píng)估。上周，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況再次引發(fā)擔(dān)憂，全球市場(chǎng)下挫，油價(jià)下行的趨勢(shì)進(jìn)一步加劇。

　　能源及其他領(lǐng)域感受到了大宗商品價(jià)格的下跌。例如，沙特阿拉伯在上周表示，正在考慮出售持有的國(guó)有油企沙特阿美公司(Saudi Aramco)的股票。美國(guó)煤炭巨頭阿奇煤炭公司(Arch Coal)在周一表示，公司已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，以削減債務(wù)。

　　油價(jià)下降也給依賴能源的俄羅斯經(jīng)濟(jì)蒙上陰影，在本周一，也就是經(jīng)過漫長(zhǎng)冬季假期后的第一個(gè)交易日，俄羅斯主要股指遭到重挫。中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩引發(fā)的擔(dān)憂導(dǎo)致石油及天然氣、鋼鐵等俄羅斯主要的出口商品的價(jià)格大幅下降。

　　“市場(chǎng)目前得到的所有信號(hào)都說明，在未來一段時(shí)間，石油供應(yīng)會(huì)繼續(xù)過剩，”哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心(Center on Global Energy Policy at Columbia University)主任賈森·博爾多夫(Jason Bordoff)說?！耙晾收郎?zhǔn)備重新進(jìn)入石油市場(chǎng)，而需求數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看起來相對(duì)疲軟，美國(guó)石油供應(yīng)在低價(jià)環(huán)境中的表現(xiàn)比人們的預(yù)想好得多，全球庫存量在不斷增加?！?/span>

　　他表示，在這種情況下，沙特阿拉伯和伊朗之間的地緣政治沖突并沒有影響市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知。這類沖突本來通常會(huì)令能源市場(chǎng)緊張。實(shí)際上，這兩個(gè)地區(qū)大國(guó)之間的矛盾急劇升級(jí)，反而使得它們更不可能在石油輸出國(guó)組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries)內(nèi)部就穩(wěn)定石油市場(chǎng)達(dá)成一致。

　　博爾多夫表示，“在那個(gè)世界中，幾乎每個(gè)跡象都表明你應(yīng)該看跌?！?/span>

　　大多數(shù)分析人士認(rèn)為在反彈之前還會(huì)進(jìn)一步下跌。高盛(Goldman Sachs)曾在2008年金融危機(jī)前預(yù)測(cè)，油價(jià)可能會(huì)“暴漲”到每桶200美元。而它在去年預(yù)計(jì)，油價(jià)在目前的下行周期內(nèi)會(huì)跌至每桶20美元。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)在周一也提出，如果美元迅速升值，油價(jià)達(dá)到每桶20美元是可能的。巴克萊銀行(Barclays)的分析員下調(diào)了對(duì)油價(jià)與銅價(jià)的預(yù)估。他們?nèi)匀徽J(rèn)為油價(jià)會(huì)在今年下半年的某個(gè)時(shí)候出現(xiàn)反彈，但把2016年油價(jià)的平均水平設(shè)為每桶37美元，低于之前預(yù)測(cè)的56至60美元。

　　“主要大宗商品價(jià)格近期的降幅比過去30年經(jīng)歷的任何危機(jī)期間的降幅都要大，投機(jī)性頭寸甚至比金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期更消極，”巴克萊的研究報(bào)告稱。“這說明雖然價(jià)格預(yù)估要低于之前，但前方的道路會(huì)很坎坷?！?/span>

　　與此同時(shí)，石油價(jià)格的下跌也導(dǎo)致汽油價(jià)格下降。根據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)(AAA)公布的數(shù)據(jù)，汽油的平均零售價(jià)從一年前的每加侖2.14美元跌至日前的1.96美元。

　　另外，隨著煤炭需求的減少，采煤公司一直在苦苦掙扎。在美國(guó)，能源價(jià)格的下降及玍 ？境監(jiān)管的加強(qiáng)使得天然氣的吸引力大幅增強(qiáng)，成為煤炭的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　“隨著油價(jià)崩潰、可再生能源愈發(fā)受歡迎、煤炭公司破產(chǎn)，我們正處于能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，”德克薩斯大學(xué)奧斯汀分校能源研究所(Energy Institute at the University of Texas at Austin)副主任邁克爾·E·韋伯(Michael E. Webber)說?！稗D(zhuǎn)折點(diǎn)會(huì)給投資者帶來很多不確定性和波動(dòng)性?！?br />