一、行情回顧

    今日焦炭1501合約出現(xiàn)大幅下跌。夜盤(pán)以1086開(kāi)后最高上沖到1087點(diǎn)，隨后快速跳水，最低下探至1065點(diǎn)，今日早盤(pán)在最低下探至1063點(diǎn)，九點(diǎn)半以后逐步回升，最高反彈至1072點(diǎn)，隨后在1070一線窄幅震蕩，以1069點(diǎn)報(bào)收，下跌21個(gè)點(diǎn)?？偝山涣?13612手，總持倉(cāng)154320（-8862）手，今日縮量減倉(cāng)下行，后期震蕩概率大。

二、基本面

宏觀方面：

    1、11月4日，央行將在公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)開(kāi)展14天正回購(gòu)，此次操作量繼續(xù)為200億，與今日到期量相同，同時(shí)市場(chǎng)關(guān)注的中標(biāo)利率也未變，繼續(xù)持平于3.4%。這是正回購(gòu)操作量連續(xù)第9期維持在200億的水平，回顧此前，央行每周通過(guò)滾動(dòng)開(kāi)展400億正回購(gòu)的方式，來(lái)平滑未來(lái)2周的到期資金量，緩解公開(kāi)市場(chǎng)自然到期資金較少的窘境，同時(shí)已連續(xù)3周實(shí)現(xiàn)了資金的零凈回籠和凈投放。

    2、近期，中國(guó)各省份陸續(xù)公布今年前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月3日，除了西藏、甘肅外，其余29個(gè)省份前三季度GDP數(shù)據(jù)均已出爐，其中，18個(gè)省份GDP增速較上半年出現(xiàn)回落。

    3、11月3日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)座談會(huì)，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作，聽(tīng)取專家學(xué)者和企業(yè)負(fù)責(zé)人的意見(jiàn)建議。李克強(qiáng)說(shuō)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要善于從紛繁多變的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中把準(zhǔn)運(yùn)行的主脈、更要看清發(fā)展的大勢(shì)，尊重客觀規(guī)律，民主決策、科學(xué)決策。保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間的判斷，基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)比較充分的就業(yè)和物價(jià)基本穩(wěn)定，在發(fā)展中使居民收入增加、生態(tài)環(huán)境改善，質(zhì)量和效益不斷提高。我們要更加注重用著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的辦法解決現(xiàn)實(shí)難題，更好發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用匯聚新的動(dòng)能，更多把勁使在提質(zhì)增效和民生改善上，推動(dòng)科學(xué)發(fā)展、升級(jí)發(fā)展。

現(xiàn)貨方面：

    現(xiàn)貨價(jià)格較十月份較為穩(wěn)定。

供給方面：

    截止10月31日的獨(dú)立焦化廠開(kāi)工率及企業(yè)庫(kù)存

    開(kāi)工率整體維穩(wěn)，由于東北地區(qū)天氣逐漸變冷，開(kāi)工率有所下滑，后期有繼續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，華東地區(qū)需求較好，開(kāi)工率有所提升。整體庫(kù)存偏低，供給略緊，有利于價(jià)格上漲。

庫(kù)存方面：

    截止10月31日，天津港庫(kù)存為193萬(wàn)噸，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月的下降，環(huán)比下跌22萬(wàn)噸。表現(xiàn)需求強(qiáng)勁。

需求：

    11月4日普氏62%礦石指數(shù)$77.75（-0.75），月均價(jià)$78.13；唐山普方2470（+30）。11月4日國(guó)內(nèi)鋼材綜合指數(shù)報(bào)110.92點(diǎn)，較上一交易日下跌0.02%。今日鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)建材價(jià)格總體小幅上漲，熱軋板卷、中厚板價(jià)格延續(xù)盤(pán)整?，F(xiàn)今鋼市整體環(huán)境仍偏弱，期貨市場(chǎng)再度走弱，原材料價(jià)格連續(xù)盤(pán)整，市場(chǎng)活躍度降低，商家對(duì)后市信心不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)盤(pán)整運(yùn)行。

三、操作建議

    今日焦炭1501K線收了一根大陰線，嚴(yán)重打擊了多頭的信心，預(yù)測(cè)短期反彈結(jié)束。從技術(shù)面來(lái)看，焦炭已經(jīng)回落到趨勢(shì)線下方。從基本面來(lái)看，近期隨著冬季到來(lái)，北方陸續(xù)停工，對(duì)未來(lái)的需求缺乏支撐。長(zhǎng)期趨勢(shì)中，焦炭則依然為弱勢(shì)，相對(duì)而言，焦炭1501合約較為強(qiáng)勢(shì)，但相較于目前的倉(cāng)單價(jià)格在1040-1060元/噸的背景下，焦炭1501合約正在回歸現(xiàn)貨價(jià)格。因此在1501合約上采取高拋低吸策略，區(qū)間為1040-1080。

             （以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）